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此外，上半场的Kimi，成功更多来自于应用层的创新——它把已有的技术用到了极致，找到了一个被所有人忽略的用户痛点，做出了一款好用的产品。但到了下半场，应用层的创新很容易被复制，只有底层技术的持续突破，才能建立起真正长期的护城河。
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另外值得一提的是，与以往不同，本轮猪周期除基础供需关系外，技术革新成为关键变量。
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